Creemos que Ascent Industries (NASDAQ:ACNT) se está arriesgando con su deuda

Análisis de acciones

Warren Buffett dijo célebremente: "La volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance general de una empresa cuando se examina qué tan riesgoso es, ya que la deuda a menudo está involucrada cuando un negocio colapsa. Como muchas otras empresasAscent Industries Co. (NASDAQ:ACNT) hace uso de la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

En términos generales, la deuda solo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de efectivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control del negocio. Sin embargo, una ocurrencia más frecuente (pero aún costosa) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de ganga, diluyendo permanentemente a los accionistas, solo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando pensamos en el uso de la deuda de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

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El cuadro a continuación, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Ascent Industries tenía una deuda de US $ 71,9 millones en diciembre de 2022; casi igual que el año anterior. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de US$1,44 millones, su deuda neta es menor, alrededor de US$70,5 millones.

Si nos acercamos a los últimos datos del balance, podemos ver que Ascent Industries tenía pasivos de 33,5 millones de USD con vencimiento en 12 meses y pasivos de 101,3 millones de USD con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, tenía efectivo por valor de 1,44 millones de dólares estadounidenses, así como cuentas por cobrar valoradas en 45,1 millones de dólares estadounidenses con vencimiento en 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos suman US$88,2 millones más que la combinación de su efectivo y cuentas por cobrar a corto plazo.

Este déficit es considerable en relación con su capitalización de mercado de 100,4 millones de USD, por lo que sugiere que los accionistas deben vigilar el uso de la deuda de Ascent Industries. Si sus prestamistas exigen que refuerce el balance, es probable que los accionistas se enfrenten a una dilución severa.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de ganancias al analizar su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y al calcular con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus intereses. gasto (cobertura de intereses). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con las ganancias con y sin gastos de depreciación y amortización.

Con una relación de deuda a EBITDA de 2.1, Ascent Industries utiliza la deuda de manera ingeniosa pero responsable. Y el hecho de que sus últimos doce meses de EBIT fue 7,9 veces sus gastos de intereses armoniza con ese tema. Los accionistas deben saber que el EBIT de Ascent Industries se redujo un 30 % el año pasado. Si ese declive continúa, pagar la deuda será más difícil que vender foie gras en una convención vegana. El balance general es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son las ganancias de Ascent Industries las que influirán en cómo se mantendrá el balance en el futuro. Entonces, al considerar la deuda, definitivamente vale la pena observar la tendencia de las ganancias. Haga clic aquí para obtener una instantánea interactiva.

Finalmente, una empresa solo puede pagar la deuda con dinero en efectivo, no con ganancias contables. Entonces, el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los últimos dos años, el flujo de caja libre de Ascent Industries ascendió al 35 % de su EBIT, menos de lo que esperábamos. Esa débil conversión de efectivo hace que sea más difícil manejar el endeudamiento.

Llegaríamos a decir que la tasa de crecimiento del EBIT de Ascent Industries fue decepcionante. Pero al menos es bastante decente al cubrir sus gastos de intereses con su EBIT; eso es alentador. En general, creemos que es justo decir que Ascent Industries tiene suficiente deuda como para que existan algunos riesgos reales en torno al balance general. Si todo sale bien, eso puede pagar, pero la desventaja de esta deuda es un mayor riesgo de pérdidas permanentes. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda del balance general. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe tener en cuenta las1 señal de advertenciahemos visto con Ascent Industries.

Cuando todo está dicho y hecho, a veces es más fácil concentrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento con cero deuda neta100% gratis, ahora mismo.

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Ascent Industries Co., una empresa industrial, se enfoca en la producción y distribución de productos tubulares industriales y productos químicos especiales en los Estados Unidos e internacionalmente.

Buen valor con potencial de crecimiento moderado.