Resultados Vallourec Q1 2023

Meudon (Francia), 17 de mayo de 2023

Vallourec, líder mundial en soluciones tubulares premium y operador de la mina de hierro Pau Branco, anuncia hoy sus resultados del primer trimestre de 2023. El Consejo de Administración de Vallourec SA, reunido el 16 de mayo de 2023, aprobó los resultados del primer trimestre de 2023 del Grupo resultados.

Resultados Primer Trimestre 202 3

SólidoEBITDA de 320 millones de euros en el 1Timpulsado por Tubes y Mine & Forest

N y deudareducido en 130 millones de euros a 1.000 millones de euros

La demanda de los clientes sigue siendo fuerte; Sólida entrada de pedidos en el primer trimestre impulsada por empresas petroleras nacionales de Oriente Medio y otrosclientes del hemisferio oriental

La tendencia de los precios agregados en los pedidos de Tubos sigue siendo favorable con los precios internacionales compensando la secuencia moderadadisminución de los precios en EE. UU.

La mina de mineral de hierro volverá a la producción total luego de la liberación de la pila de desechos del núcleo de Cachoeirinha

ReiterarEl objetivo del año fiscal 2023 es paraMejora YoY en EBITDA , FCF positivo yreducción neta de la deuda vs. 2022

REFLEJOS

Sólido Q 1 202 3 Rendimiento

EBITDA de 320€millón(un aumento de 275 millones de euros año tras año) impulsado por la sólida rentabilidad de Tubos y la recuperación año tras año (YoY) en los volúmenes de Mina

Tubos EBITDA de 279 millones de euros (+223 millones de euros interanuales) respaldado por un aumento del precio medio de venta del 28% interanual

Mine & Forest EBITDA de 48 millones de euros (un aumento de 46 millones de euros año contra año) debido a la recuperación de volumen de ~1,4 millones de toneladas año contra año

Fuerte Q 1a dj ustedF ujo de caja libre de 194 millones de euros ; el flujo de caja libre, como se definió anteriormente, fue de 147 millones de euros

Deuda neta reducida en 130 millones de eurosa 1.000 millones de euros

ReiterarAño fiscal 2023panorama

Se espera que el EBITDA mejore frente al año fiscal 2022

Se espera que la deuda neta disminuya vs.fin de año 2022

Flujo de caja libre, como se definió previamente,se espera que sea positivo

Otros aspectos destacados recientes

Vallourec recibió mejoras en las calificaciones ambientales de CDP y Ecovadis que complementan el excelente desempeño del Grupo en comparación con sus objetivos de emisiones de Alcance 1, 2 y 3

Reconocido por reducir el apalancamiento y los costos: S&P Global mejoró la calificación de emisor a largo plazo de Vallourec a 'BB-' de 'B+' con perspectiva positiva

Philippe Guillemot, presidente de la junta directiva y director ejecutivo, declaró:

"Nuestros resultados en el primer trimestre de 2023 continuaron la tendencia de crecimiento significativo de la rentabilidad en nuestro negocio de Tubos observado en los últimos trimestres. Desapalancamos aún más nuestro balance, reduciendo la deuda neta en 130 millones de euros en el trimestre. El Grupo sigue muy centrado en racionalizar su operaciones y ejecución del plan New Vallourec.

"Seguimos viendo 2023 como un año de transformación para Vallourec. Nuestro importante programa de mejora de capacidad está en marcha en Brasil, lo que aumentará los mercados abordables por nuestra operación de South America Tubes. Mientras tanto, estamos procediendo con la reducción gradual de nuestros activos en Alemania, con expectativas continuas de interrupción de la producción a fines de 2023. En todas las regiones, nuestro equipo sigue enfocado en brindar productos de calidad a nuestros clientes mientras ejecutamos esta realineación industrial.

"A medida que analizamos el segundo trimestre, esperamos que el EBITDA sea similar a los resultados logrados en el primer trimestre de 2023. Si bien esperamos una disminución secuencial moderada en los precios de EE. UU., estamos maximizando el valor que recibimos por nuestros productos. Además, nuestro impulso de reservas fuera de América del Norte sigue siendo fuerte y la tendencia de los precios en todos los mercados de OCTG fuera de América del Norte sigue siendo positiva.

"Reiteramos nuestra expectativa de que el EBITDA mejore año tras año en 2023 y esperamos que se incline un poco hacia la primera mitad del año. En la segunda mitad de 2023, es probable que veamos una degradación de las ganancias de nuestra rampa de volumen planificada -en Alemania y las caídas secuenciales mencionadas anteriormente en los precios de EE. UU. Dicho esto, es importante tener en cuenta que seguimos esperando el efecto total del plan New Vallourec a partir del segundo trimestre de 2024, con una parte significativa de los 230 millones de euros beneficio anualizado que se realizará en 2024.

"Además, seguimos esperando reducir la deuda neta este año sin tener en cuenta ningún beneficio potencial de la venta de activos. Reiteramos nuestro objetivo de llegar a cero deuda neta a finales de 2025 a más tardar, un paso clave para protegernos del ciclo. negocio."

Llave de datos

en millones de euros, salvo que se indique lo contrario

Q1 2023

Q4 2022

Q1 2022

Cambio trimestral

Var. interanual

Volumen de tubos vendido (k toneladas)

431

514

395

(83)

36

Volumen de mineral de hierro vendido (millones de toneladas)

1.5

1.4

0.1

0.1

1.4

ingresos del grupo

1,338

1,541

916

(203)

422

EBITDA del grupo

320

312

45

8

275

(como % de los ingresos)

23,9%

20,2%

4,9%

3,7 págs.

19,0 págs.

Utilidad (pérdida) operativa

257

164

(17)

93

274

Utilidad neta, participación del Grupo

156

78

(35)

78

191

Flujo de caja libre, como se definió anteriormente

147

266

(230)

(119)

377

adj. flujo de caja libre

194

318

(210)

(124)

404

Deuda neta

1,000

1,130

1,213

(130)

(213)

ANÁLISIS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

En el primeroT itrimestre de 20 2 3 , Vallourec registró unos ingresos de 1.338 €millones, arriba46 %interanual ( 4 1 % a tipos de cambio constantes ) .El aumento de los ingresos del Grupo refleja:

Aumento de volumen del 9% impulsado principalmente por Petróleo y Gas en América del Norte

26% efecto precio/mezcla

6% Mina y Bosque

Efecto cambiario del 5 % relacionado principalmente con EUR/USD y EUR/BRL más débiles

En el Primer Trimestre de 202 3 , el EBITDA ascendió a 32 0 millones de eurosen comparación con 45 millones de euros en el primer trimestre de 2022;el El margen EBITDA alcanzó 2 3 . 9 % de los ingresosversus 4.9% en Q1 2022. Para el Grupo, el aumento de EBITDA refleja:

Un margen industrial de 41 2 millones de euros, o 30 . 8 % de los ingresos, frente a 129 millones de euros o el 14,1% de los ingresos en el primer trimestre de 2022. La contribución positiva del mercado de petróleo y gas en América del Norte, tanto en precios como en volúmenes, se complementó con una recuperación en los volúmenes de mineral de hierro.

Gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) de 79 millones de euros o el 5,9 % de los ingresos, frente a 85 millones de euros o el 9,3 % en el primer trimestre de 2022.

El resultado operativo fue positivo en € 257 millones,en comparación con (17) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

Ingresos financieros(pérdida) fue negativa en ( € 4 6 ) millones, en comparación con (13) millones de euros en el primer trimestre de 2022 impulsado por pérdidas cambiarias, entre otros; Los gastos netos por intereses en el primer trimestre de 2023 se situaron en (26) millones de euros en comparación con (22) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

El impuesto sobre la renta ascendió a ( € 5 3 ) millonesen comparación con (3) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

Esto resultó en una utilidad neta positiva, participación del Grupo, de € 15 6 millones,en comparación con (35) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTO

tubos

En el 1T 202 3 , los ingresos de Tubes aumentaron un 4 0 %en la parte posterior de precios fuertes.Tubos EBITDAaumentó significativamente de € 5 6 millones a € 2 79 millonesbasado en un aumento del 9% en los volúmenes, junto con un aumento del 28% en el precio de venta promedio por tonelada.

mina y bosque

En el primer trimestre de 202 3 , la producción minera de mineral de hierro vendida alcanzó 1,5 millones de toneladas, en comparación con 0,1 millones de toneladas en el primer trimestre de 2022. El bajo resultado en el primer trimestre de 2022 fue consecuencia del incidente de deslizamiento de la pila de desechos a principios de 2022.

mina y bosquelos ingresos en el primer trimestre de 2023 alcanzaron los 93 millones de euros, aumentando con fuerza año tras año (24 millones de euros en el primer trimestre de 2022).En Q 1202 3 , El EBITDA de Minas y Bosques alcanzó los 4 8 millones de euros ,lo que lleva a un margen EBITDA de52 %.

FLUJO DE EFECTIVO Y SITUACIÓN FINANCIERA

Divulgaciones de flujo de caja mejoradas

Vallourec ha mejorado sus revelaciones de flujo de efectivo anteriores para aumentar la transparencia durante la implementación del nuevo plan Vallourec. Vallourec ha recibido comentarios de los usuarios de su información financiera que indican dificultades para determinar los impactos de efectivo totales del plan New Vallourec en la generación de efectivo del Grupo, estimar los flujos de efectivo potenciales del Grupo luego de la finalización del plan New Vallourec y conciliar el impacto real del Grupo. reducción de la deuda neta y su métrica anterior de "flujo de caja libre".

Si bien Vallourec cree que su informe ha sido bien detallado desde la perspectiva del estado de resultados consolidado, los comentarios de los usuarios han indicado que se requiere una separación más clara de los flujos de efectivo del negocio subyacente de Vallourec y los elementos no recurrentes. Por ello, Vallourec ha añadido los siguientes KPIs:

Flujo de caja operativo ajustado,que demuestra el flujo de efectivo del Grupo de las actividades operativas excluyendo el impacto de los cargos de reestructuración y elementos no recurrentes

Flujo de caja libre ajustado,que es el flujo de efectivo operativo ajustado del Grupo +/- el cambio en el capital de trabajo operativo y los gastos de capital brutos

Generación total de caja,que da cuenta de todas las partidas de efectivo que afectan el cambio del Grupo en la deuda neta en un período financiero dado

Las tablas que detallan el cálculo de estas medidas y su conciliación con las métricas reportadas previamente se presentan en los Apéndices de este comunicado de prensa. Vallourec enfatiza que no se ha producido ningún cambio en sus métricas de incentivos de gestión interna o su perspectiva para 2023 presentada al 2 de marzo de 2023 como resultado de este cambio. (a) Es importante destacar que Vallourec señala que no se asumen ingresos potenciales por la venta de activos en sus expectativas de reducción de la deuda neta en 2023.

Consulte "Definiciones de datos financieros no GAAP" en la parte posterior de este comunicado de prensa para obtener más información.

Análisis de Resultados de Flujo de Caja

En el 1T 20 2 3 , el flujo de efectivo operativo ajustado mejoróa299 millones de euros,en comparación con los 40 millones de euros en el primer trimestre de 2022, ya que el mayor EBITDA y los menores pagos de impuestos sobre la renta compensaron con creces el aumento de la salida de efectivo financiero.

En el primer trimestre de 20 2 3 ,el requerimiento de capital de trabajo operativo aumentó en € 52 millones, frente a un fuerte aumento de 216 millones de euros en el primer trimestre de 2022.El requerimiento de capital de trabajo neto se ubicó en 94 días de ventas, en comparación con los 125 días del primer trimestre de 2022.

El gasto de capital bruto fue de 53 millones de euros en el primer trimestre de 2023, en comparación con los 34 millones de euros en el primer trimestre de 2022.Para el año completo,el gasto de capital bruto esse espera que sea de alrededor de € 22 0 millones, incluidos aproximadamente 70 millones de euros de gastos de capital relacionados con la transferencia de volúmenes de petróleo y gas de Alemania a Brasil.

En el primer trimestre de 2023, el flujo de caja libre ajustado fue positivoen € 194 millones,en comparación con (210) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

En el 1T 202 3 , la generación total de efectivo fue de 151 millones de euros, que incluye el impacto de 47 millones de euros de gastos de reestructuración y otras partidas no recurrentes, así como 4 millones de euros de enajenaciones de activos y otras partidas de efectivo.

En el primer trimestre de 2023, el flujo de caja libre, como se definió anteriormente, fue de 147 millones de euros, en comparación con (230) millones de euros en el primer trimestre de 2022.

Deuda Neta y Liquidez

A 31 de marzo de 2023, la deuda neta se situó en 1 000 millones de euros, en comparación con 1 100 millones de euros en31 de diciembre de 202 2 . La deuda bruta ascendió a 1.900 millones de euros, incluidos 65 millones de euros de ajuste del valor razonable según la NIIF 9 (que se revertirá durante la vida de la deuda). La deuda a largo plazo ascendió a 1.400 millones de euros y la deuda a corto plazo a 532 millones de euros.

A 31 de marzo de 2023, la deuda por arrendamiento se sitúa en 65 millones de euros tras la aplicación de la norma NIIF 16, frente a los 71 millones de euros a 31 de diciembre de 2022.

A partir del 31 de marzo de202 3 , la posición de liquidez era fuerte en 1€ 4mil millones,con efectivo por valor de 894 millones de euros, disponibilidad de nuestra línea de crédito renovable (RCF) de 312 millones de euros (b) y disponibilidad de un préstamo respaldado por activos (ABL) de 185 millones de euros (c).El Grupo no tiene previstas amortizaciones de deuda a largo plazo antes de junio de 2026.

LA MINA DE MINERAL DE HIERRO DE PAU BRANCO REANUDARÁ EN TOTAL PRODUCCIÓN

Las operaciones en la mina de mineral de hierro Pau Branco de Vallourec se suspendieron temporalmente en enero de 2022 luego del deslizamiento en su pila de desechos Cachoeirinha. Las operaciones se reiniciaron parcialmente en mayo de 2022 utilizando pilas de desechos alternativas, aunque a niveles de capacidad inferiores a los normales. La producción vendida en el primer trimestre fue de 1,5 millones de toneladas y la producción vendida en abril fue de aproximadamente 0,6 millones de toneladas a pesar de las limitaciones de capacidad debido al uso de estas pilas de desechos alternativas.

El 5 de mayo de 2023, Vallourec obtuvo los permisos necesarios de las autoridades mineras y ambientales del estado para la liberación total de la pila de desechos de Cachoeirinha. Esperamos que la mina de mineral de hierro Pau Branco vuelva a la producción total en el segundo trimestre de 2023.

N UEVAS ACTUALIZACIONES DEL PLAN VALLOUREC

El plan Nuevo Vallourec, anunciado en mayo de 2022, sigue por buen camino. El plan tiene como objetivo generar 230 millones de euros de aumento de EBITDA recurrente y una reducción de capex de aproximadamente 20 millones de euros con el impacto total a partir del segundo trimestre de 2024. Contribuirá a que el Grupo sea a prueba de ciclos y genere un flujo de caja libre positivo, antes del cambio en capital de trabajo, incluso en la parte inferior del ciclo.

Los empleados de los sitios que se cerrarán en Europa comenzaron a dejar la empresa en el primer trimestre de 2023. La última ola de salidas se espera para 2024, incluidos aquellos colegas en Alemania que están apoyando la operación de desmantelamiento en ese año. Mientras tanto, Vallourec ahora está acelerando su programa de inversión de capital en Brasil para asegurar la transferencia total de volúmenes de petróleo y gas desde Alemania durante el transcurso de 2023.

En febrero de 2023, firmamos un contrato para vender nuestro sitio de Mülheim por 40 millones de euros. Este proceso de venta está en curso y no se espera un cierre a corto plazo. El proceso de venta de nuestro sitio mucho más grande en Duesseldorf-Rath está progresando.

Vallourec tiene como objetivo lograr los mejores niveles de rentabilidad de su clase y cerrar la brecha de margen con sus pares durante el ciclo.

PERSPECTIVAS DEL SEGUNDO TRIMESTRE Y AÑO COMPLETO 2023

Para el segundo trimestre del año, con base en nuestras suposiciones y las condiciones actuales del mercado, el Grupo espera:

Ingresos robustos entubosya que la mejora de los precios internacionales compensa una caída secuencial moderada en EE. UU.

mina y bosquevolúmenes para volver a la producción total en el segundo trimestre de 2023. El aumento de volumen secuencial se verá compensado por precios de mercado más bajos

El EBITDA será similar al del primer trimestre de 2023y hasta sustancialmente año tras año

Generación total de cajaestar cerca del punto de equilibriodebido a un supuesto aumento interanual temporal del capital de trabajo

El Grupo reitera y complementa ademássu Perspectiva para el año completo 2023, que incluye lo siguiente:

Se espera que el EBITDA mejore frente a 2022.Esperamos una generación de EBITDA algo ponderada en la primera mitad, ya que las disminuciones secuenciales en los precios de EE. UU. se compensan parcialmente con la mejora en los mercados internacionales.

Se espera que la deuda neta disminuya vs. 2022

Flujo de caja libre ,como se definió anteriormente,y se espera que la generación total de efectivo sea positiva, excluyendo cualquier beneficio potencial de la venta de activos y suponiendo mayores pagos de impuestos año tras año, aproximadamente 220 millones de euros de gastos de capital brutos y reestructuración y elementos no recurrentes moderadamente por debajo de los 350 millones de euros.

Información y declaraciones prospectivas

Este comunicado de prensa incluye declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas pueden identificarse mediante el uso de terminología prospectiva, incluidos términos como "creer", "esperar", "anticipar", "puede", "suponer", "planear", "pretender", " voluntad", "debería", "estimación", "riesgo" y/o, en cada caso, su negativa, u otras variaciones o terminología comparable. Estas declaraciones prospectivas incluyen todos los asuntos que no son hechos históricos e incluyen declaraciones sobre las intenciones, creencias o expectativas actuales de la Compañía con respecto, entre otras cosas, a los resultados de las operaciones, la situación financiera, la liquidez, las perspectivas, el crecimiento, las estrategias y las industrias de Vallourec. que operan. Se advierte a los lectores que las declaraciones prospectivas no son garantías de rendimiento futuro y que los resultados reales de las operaciones, la situación financiera y la liquidez de Vallourec o cualquiera de sus afiliadas, y el desarrollo de las industrias en las que operan pueden diferir materialmente de los realizados en o sugerido por las declaraciones prospectivas contenidas en esta presentación. Además, incluso si los resultados de las operaciones, la condición financiera y la liquidez de Vallourec o cualquiera de sus afiliadas, y el desarrollo de las industrias en las que operan son consistentes con las declaraciones prospectivas contenidas en esta presentación, esos resultados o desarrollos pueden no ser indicativos de resultados o desarrollos en periodos posteriores. Por su naturaleza, las declaraciones a futuro implican riesgos e incertidumbres porque se relacionan con eventos y dependen de circunstancias que pueden o no ocurrir en el futuro. Estos riesgos incluyen los desarrollados o identificados en los documentos públicos presentados por Vallourec ante la Autoridad de Mercados Financieros de Francia (Autorité des marches financiers, o "AMF"), incluidos los enumerados en la sección "Factores de riesgo" del Documento de Registro Universal presentado ante la AMF el 17 de abril de 2023, bajo el número de expediente n° D.23-0293. En consecuencia, se advierte a los lectores de este documento que no confíen en estas declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas se realizan a partir de la fecha de este documento. Vallourec renuncia a cualquier intención u obligación de completar, actualizar o revisar estas declaraciones prospectivas, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de otra manera, excepto según lo requieran las leyes y regulaciones aplicables. Este comunicado de prensa no constituye ninguna oferta de compra o canje, ni ninguna solicitud de oferta para vender o canjear valores de Vallourec. Para más información, consulte el sitio web www.vallourec.com.

Presentación de resultados 1T 2023

Llamada de conferencia / webcast de audio el miércoles 17 de mayo a las 9:30 am CET

Para escuchar el webcast de audio: https://channel.royalcast.com/landingpage/vallourec-en/20230517_1/

Para participar en la conferencia telefónica, marque (contraseña: "Vallourec"):

+44 (0) 33 0551 0200 (Reino Unido)

+33 (0) 1 7037 7166 (Francia)

+1 786 697 3501 (EE. UU.)

Las diapositivas y la reproducción del webcast de audio estarán disponibles en:

https://www.vallourec.com/es/inversores

Sobre Vallourec

Vallourec es líder mundial en soluciones tubulares premium para los mercados energéticos y para aplicaciones industriales exigentes, como pozos de petróleo y gas en entornos hostiles, centrales eléctricas de nueva generación, proyectos arquitectónicos desafiantes y equipos mecánicos de alto rendimiento. El espíritu pionero y la I+D de vanguardia de Vallourec abren nuevas fronteras tecnológicas. Con cerca de 16 000 empleados dedicados y apasionados en más de 20 países, Vallourec trabaja mano a mano con sus clientes para ofrecer más que solo tubos: Vallourec ofrece soluciones tubulares innovadoras, seguras, competitivas e inteligentes para hacer posible cada proyecto.

Vallourec cotiza en Euronext en París (código ISIN: FR0013506730, Ticker VK), Vallourec es parte de los índices CAC Mid 60, SBF 120 y Next 150 y es elegible para el Servicio de Liquidación Diferida.

En los Estados Unidos, Vallourec ha establecido un programa patrocinado de recibos de depósito estadounidenses (ADR) de nivel 1 (código ISIN: US92023R4074, ticker: VLOWY). La paridad entre ADR y una acción ordinaria de Vallourec se ha fijado en 5:1.

Calendario Financiero

25 mayo 2023 2 8 julio 2023 sept . 12 de 2023

Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de AccionistasDivulgación de resultados del segundo trimestre y primer semestre de 2023Capital Markets Day (Londres)

Para más información póngase en contacto:

Relaciones con inversionistasConnor LynaghTel: +1 (713) [email protected]

Relaciones con la prensaHéloïse Rothenbühler Tel: +33 (0)1 41 03 77 50[email protected]

Accionistas individualesNúmero gratuito (desde Francia): 0 800 505 110 [email protected]

ANEXOS

Debido al redondeo, es posible que los números presentados en este y otros documentos no coincidan con precisión con los totales proporcionados y que los porcentajes no reflejen con precisión las cifras absolutas.

Documentos que acompañan a este comunicado:

Volumen de ventas de tubos

Volumen de ventas de la mina

Tipos de cambio

Ingresos de Tubos por Región Geográfica

Ingresos de Tubos por Mercado

Indicadores clave de rendimiento (KPI) del segmento

Resumen Cuenta de Resultados Consolidada

Resumen del Balance de Situación Consolidado

Generación de Flujo de Caja

Endeudamiento

Liquidez

Conciliación de nuevas métricas de efectivo

Definiciones de datos financieros no GAAP

Volumen de ventas de tubos

en miles de toneladas

2023

2022

Var. interanual

Q1

431

395

9%

Q2

433

Q3

462

Q4

514

Total

1,804

Volumen de ventas de la mina

en millones de toneladas

2023

2022

Var. interanual

Q1

1.5

0.1

Nuevo Méjico

Q2

1.0

Q3

1.5

Q4

1.4

Total

4.0

Tipos de cambio

Tipo de cambio promedio

Q1 2023

Q1 2022

EUR/USD

1.07

1.12

EUR/BRL

5.58

5.87

USD/BRL

5.19

5.23

Ingresos de Tubos por Región Geográfica

en millones de euros

Q1 2023

Q4 2022

Q1 2022

Var. % intertrimestral

Var. % interanual

Europa

152

137

162

11%

(6%)

América del norte

658

744

346

(12%)

90%

Oriente Medio

112

111

94

1%

19%

Asia

54

111

75

(51%)

(28%)

Sudamerica

189

241

190

(22%)

(0%)

Resto del mundo

92

123

35

(25%)

163%

Tubos totales

1,258

1,467

902

(14%)

40%

Ingresos de Tubos por Mercado

en millones de euros

Q1 2023

Q4 2022

Q1 2022

Var. % intertrimestral

Var. % interanual

Var. % interanual a tipos de cambio constantes

Petróleo y Gas y Petroquímica

1,021

1,185

596

(14%)

71%

sesenta y cinco%

Industria

214

252

250

(15%)

(14%)

(dieciséis%)

Otro

23

31

56

(27%)

(59%)

(59%)

Tubos totales

1,258

1,467

902

(14%)

40%

35%

KPI de segmento

tubos

mina y bosque

holding co. y otra

Transacciones entre segmentos

Total

Q1 2023

Q1 2022

% var.

Q1 2023

Q1 2022

% var.

Q1 2023

Q1 2022

% var.

Q1 2023

Q1 2022

% var.

Q1 2023

Q1 2022

% var.

Volumen vendido*

431

395

9%

1.5

0.1

Nuevo Méjico

Ingresos (millones de euros)

1,258

902

40%

93

24

Nuevo Méjico

46

47

(2%)

(59)

(56)

5%

1,338

916

46%

Precio medio de venta (€)

2,919

2,284

28%

EBITDA (millones de euros)

279

56

Nuevo Méjico

48

2

Nuevo Méjico

(5)

(dieciséis)

(69%)

(3)

3

Nuevo Méjico

320

45

Nuevo Méjico

Capex (€m)

45

30

50%

7

3

133%

1

1

–

53

34

56%

* Volumen vendido en miles de toneladas para Tubos y en millones de toneladas para Mina

nm = no significativo

Resumen Cuenta de Resultados Consolidada

millones de euros, a menos que se indique lo contrario

Q1 2023

Q4 2022

Q1 2022

Cambio trimestral

Var. interanual

Ingresos

1,338

1,541

916

(203)

422

El costo de ventas

(926)

(1,126)

(787)

200

(139)

margen industrial

412

415

129

(3)

283

(como % de los ingresos)

30,8%

26,9%

14,1%

3.9 págs.

16,7 págs.

Gastos de venta, generales y administrativos

(79)

(90)

(85)

11

6

(como % de los ingresos)

(5,9%)

(5,8%)

(9,3%)

(0.1) págs.

3.4 págs.

Otro

(13)

(13)

1

–

(14)

EBITDA

320

312

45

8

275

(como % de los ingresos)

23,9%

20,2%

4,9%

3,7 págs.

19,0 págs.

Amortización de activos industriales

(40)

(46)

(41)

6

1

Amortización y otras depreciaciones

(10)

(10)

(10)

–

–

Deterioro de activos

–

(36)

–

36

–

Ventas de activos, costos de reestructuración y elementos no recurrentes

(13)

(56)

(11)

43

(2)

Utilidad (pérdida) operativa

257

164

(17)

93

274

Ingreso (pérdida) financiero

(46)

(60)

(13)

14

(33)

Ingresos antes de impuestos (pérdidas)

211

104

(30)

107

241

Impuesto sobre la renta

(53)

(9)

(3)

(44)

(50)

Participación en la utilidad (pérdida) neta de afiliadas de capital

(1)

(15)

(1)

14

–

Lngresos netos

157

80

(34)

77

191

Atribuible a intereses minoritarios

1

2

1

(1)

–

Utilidad neta, participación del Grupo

156

78

(35)

78

191

Beneficio básico por acción (€)

0,67

0.34

(0.15)

0.34

0.83

Acciones básicas en circulación (millones)

232

232

229

–

3

Resumen Balance C onsolidado

En millones de euros

Activos

31-mar-23

31-dic-22

Pasivo

31-mar-23

31-dic-22

Equidad - Participación del grupo

1,812

1,643

Activos intangibles netos

49

37

sin control de intereses

43

42

Buena voluntad

40

40

Equidad total

1,855

1,685

Propiedad, planta y equipo neto

1,805

1,829

Préstamos bancarios y otros empréstitos (A)

1,362

1,368

Activos biológicos

66

63

Deuda de arrendamiento (D)

46

51

Afiliados de capital

15

dieciséis

Compromisos de beneficios para empleados

97

105

Otros activos no corrientes

175

187

Impuestos diferidos

82

52

Impuestos diferidos

253

238

Provisiones y otros pasivos a largo plazo

315

296

Total del activo no corriente

2,403

2,410

Pasivos no corrientes totales

1,902

1,872

Inventarios

1,364

1,312

Provisiones

316

355

Comerciales y otras cuentas a cobrar

829

824

Sobregiro y otros préstamos a corto plazo (B)

532

314

Derivados - activos

23

34

Deuda de arrendamiento (E)

19

20

Otros activos circulantes

259

217

Acreedores comerciales

816

787

Efectivo y equivalentes de efectivo (C)

894

552

Derivados - pasivos

19

36

Otros pasivos corrientes

318

285

Total de activos corrientes

3,369

2,939

Total pasivos corrientes

2,020

1,797

Activos mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas

7

9

Pasivos mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas

2

4

Los activos totales

5,779

5,358

Total patrimonio y pasivos

5,779

5,358

Deuda financiera neta (A+BC)

1,000

1,130

Utilidad (pérdida) neta, participación del Grupo

156

(366)

Deuda de arrendamiento (D+E)

sesenta y cinco

71

Generación de flujo de caja

En millones de euros

Q1 2023

Q4 2022

Q1 2022

Cambio trimestral

Var. interanual

EBITDA

320

312

45

8

275

Partidas no monetarias en EBITDA

13

(13)

20

26

(7)

retiro financiero

(18)

(63)

(4)

45

(14)

Pago de impuestos

(dieciséis)

(23)

(21)

7

5

Flujo de caja operativo ajustado

299

213

40

86

259

Cambio en el capital de trabajo

(52)

183

(216)

(235)

164

Gasto de capital bruto

(53)

(78)

(34)

25

(19)

Flujo de caja libre ajustado

194

318

(210)

(124)

404

Cargos de reestructuración y elementos no recurrentes

(47)

(53)

(20)

6

(27)

Enajenaciones de activos y otras partidas de efectivo (A)

4

58

(10)

(54)

14

Generación total de caja (B)

151

323

(240)

(172)

391

Ajustes no monetarios a la deuda neta

(21)

41

(15)

(62)

(6)

(Aumento) disminución de la deuda neta

130

364

(255)

(234)

385

Flujo de caja libre, como se definió previamente (BA)

147

266

(230)

(119)

377

Endeudamiento

En millones de euros

31-mar-23

31-dic-22

8,500% Bonos con vencimiento en 2026

1 128

1 135

1,837% PGE con vencimiento en 2027

222

220

Facilidad de crédito renovable (RCF) (a)

150

–

ACC ACE (b)

326

282

Otro

68

43

Endeudamiento financiero bruto total

1 894

1 681

Efectivo y equivalentes de efectivo

894

552

Endeudamiento financiero neto total

1 000

1 130

(a) El RCF, que se muestra como girado al 31 de marzo de 2023, ha sido reembolsado posteriormente. (b) Se refiere al programa ACC (Advance on Foreign Exchange Contract) y ACE (Advances on Export Shipment Documents) en Brasil

Liquidez

En millones de euros

31-mar-23

31-dic-22

Efectivo y equivalentes de efectivo

894

552

FCR disponible (a)

312

462

ABL disponible (b)

185

189

Liquidez total

1 391

1 203

(a) El RCF, que se muestra como dispuesto al 31 de marzo de 2023, ha sido reembolsado posteriormente. (b) Carta de crédito de $ 9 millones emitida al 31 de marzo de 2023.

Conciliación de nuevas métricas de efectivo

Reconciliación del flujo de efectivo libre del primer trimestre de 2022

Convención de nomenclatura anterior

Formato anterior

Partidas no monetarias en EBITDA (a)

Reestructuraciones y partidas no recurrentes

Otros impactos de caja financiera

Los gastos de capital

Otros impactos de efectivo de inversión y financiamiento

Nuevo formato

Convención de nomenclatura actual

EBITDA

45

–

–

–

–

–

45

EBITDA

Provisiones y otros elementos no dinerarios

19

1

–

–

–

–

20

Partidas no monetarias en EBITDA

Pagos de interés

(4)

–

–

–

–

–

(4)

retiro financiero

Pago de impuestos

(21)

–

–

–

–

–

(21)

Pago de impuestos

Otros (incluidos los gastos de reestructuración)

(19)

(1)

20

–

–

–

–

–

Flujo de caja operativo antes del cambio en WCR

20

–

20

–

–

–

40

Flujo de caja operativo ajustado

Cambio en el WCR operativo [+ disminución, - aumento]

(216)

–

–

–

–

–

(216)

Cambio en el capital de trabajo

–

–

–

–

–

(34)

–

(34)

Gasto de capital bruto

Flujo de caja operativo

(196)

–

20

–

(34)

–

(210)

Flujo de caja libre ajustado

Gasto de capital bruto

(34)

–

–

–

34

–

–

–

–

–

–

(20)

–

–

–

(20)

Cargos de reestructuración y elementos no recurrentes

–

–

–

–

–

–

(10)

(10)

Enajenación de activos y otras partidas de efectivo

Flujo de caja libre

(230)

–

–

–

–

(10)

(240)

Generación total de caja

Enajenación de activos y otros conceptos

(25)

–

–

–

–

10

(15)

Ajustes no monetarios a la deuda neta

Variación de la deuda neta [+ disminución, (aumento)]

(255)

–

–

–

–

–

(255)

(Aumento) disminución de la deuda neta

Conciliación de flujo de caja libre del año fiscal 2022

Convención de nomenclatura anterior

Formato anterior

Partidas no monetarias en EBITDA (a)

Reestructuraciones y partidas no recurrentes

Otros impactos de caja financiera

Los gastos de capital

Otros impactos de efectivo de inversión y financiamiento

Nuevo formato

Convención de nomenclatura actual

EBITDA

715

–

–

–

–

–

715

EBITDA

Provisiones y otros elementos no dinerarios

(53)

(15)

–

–

–

–

(68)

Partidas no monetarias en EBITDA

Pagos de interés

(112)

–

–

2

–

–

(110)

retiro financiero

Pago de impuestos

(79)

–

–

–

–

–

(79)

Pago de impuestos

Otros (incluidos los gastos de reestructuración)

(141)

15

128

(2)

–

–

–

–

Flujo de caja operativo antes del cambio en WCR

330

–

128

–

–

–

458

Flujo de caja operativo ajustado

Cambio en el WCR operativo [+ disminución, - aumento]

(355)

–

–

–

–

–

(355)

Cambio en el capital de trabajo

–

–

–

–

–

(191)

–

(191)

Gasto de capital bruto

Flujo de caja operativo

(25)

–

128

–

(191)

–

(88)

Flujo de caja libre ajustado

Gasto de capital bruto

(191)

–

–

–

191

–

–

–

–

–

–

(128)

–

–

–

(128)

Cargos de reestructuración y elementos no recurrentes

–

–

–

–

–

–

dieciséis

dieciséis

Enajenación de activos y otras partidas de efectivo

Flujo de caja libre

(216)

–

–

–

–

dieciséis

(200)

Generación total de caja

Enajenación de activos y otros conceptos

44

–

–

–

–

(dieciséis)

28

Ajustes no monetarios a la deuda neta

Variación de la deuda neta [+ disminución, (aumento)]

(172)

–

–

–

–

–

(172)

(Aumento) disminución de la deuda neta

DEFINICIONES DE DATOS FINANCIEROS NO GAAP

Flujo de caja libre ajustado se define como el flujo de efectivo operativo ajustado +/- cambio en el capital de trabajo operativo y los gastos de capital brutos. Corresponde al efectivo neto utilizado en actividades operativas menos reestructuraciones y partidas no recurrentes +/- gastos de capital brutos.

Flujo de caja operativo ajustadose define como el EBITDA ajustado por beneficios y gastos no monetarios, caja financiera y pago de impuestos.

Enajenaciones de activos y otras partidas de efectivoincluye entradas de efectivo por ventas de activos, así como otros flujos de efectivo de inversión y financiación (por ejemplo, reembolsos de préstamos).

Cambio en el capital de trabajose refiere al cambio en el requerimiento de capital de trabajo operativo.

Datos a tipos de cambio constantes: Los datos presentados “a tipos de cambio constantes” se calculan eliminando el efecto de conversión a euros de los ingresos de las entidades del Grupo cuya moneda funcional no es el euro. El efecto de conversión se elimina aplicando los tipos de cambio del Año N-1 a los ingresos del Año N de las entidades contempladas.

EBITDA:Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización se calculan tomando la utilidad (pérdida) operativa antes de la depreciación y la amortización, y excluyendo ciertos ingresos y gastos operativos que son de naturaleza inusual o ocurren raramente, tales como:

deterioro del fondo de comercio y activos no corrientes según lo determinado dentro del alcance de las pruebas de deterioro realizadas de acuerdo con la NIC 36;

gastos de reestructuración significativos, particularmente como resultado de medidas de reorganización de personal, con respecto a eventos o decisiones importantes;

ganancias o pérdidas de capital en enajenaciones;

ingresos y gastos resultantes de litigios importantes, despliegues significativos o transacciones de capital (por ejemplo, costos de integración de una nueva actividad).

retiro financieroincluye los pagos de intereses de la deuda financiera y de arrendamiento, los ingresos por intereses y otros gastos financieros.

Flujo de caja libre , como se definió anteriormente, puede continuar derivándose de la siguiente manera: generación total de efectivo - enajenación de activos y otras partidas de efectivo. Esto también se define como EBITDA ajustado por cambios en las provisiones, menos pagos de intereses e impuestos, cambios en el capital de trabajo, menos gastos de capital brutos y menos reestructuraciones/otras salidas de efectivo.

Gasto de capital bruto:el gasto de capital bruto se define como la suma de las salidas de efectivo por adquisiciones de propiedad, planta y equipo y activos intangibles y las salidas de efectivo por adquisiciones de activos biológicos.

(Aumento) disminución de la deuda neta(alternativamente, "cambio en la deuda neta") se define como la generación total de efectivo +/- ajustes no monetarios a la deuda neta.

Margen industrial:El margen industrial se define como la diferencia entre los ingresos y el costo de ventas (es decir, después de la asignación de los costos variables industriales y los costos fijos industriales), antes de la depreciación.

Deuda de arrendamientose define como el valor presente de los pagos de arrendamiento futuros inevitables.

Deuda neta: La deuda neta consolidada (o "deuda financiera neta") se define como préstamos bancarios y otros préstamos más descubiertos y otros préstamos a corto plazo menos efectivo y equivalentes de efectivo. La deuda neta excluye la deuda por arrendamiento.

Requerimiento de capital de trabajo neto se define como requerimiento de capital de trabajo neto de provisiones para inventarios y deudores comerciales; Los días de requerimiento de capital de trabajo neto se calculan sobre una base de ventas trimestrales anualizadas.

Ajustes no monetarios a la deuda netaincluye impactos de tipo de cambio no monetarios en saldos de deuda, ajustes de valor razonable definidos por las NIIF en saldos de deuda y otras partidas no monetarias.

Partidas no monetarias en EBITDAincluye provisiones y otras partidas no monetarias en EBITDA.

Requerimiento de capital de trabajo operativoincluye el requerimiento de capital de trabajo, así como otras cuentas por cobrar y por pagar.

Cargos de reestructuración y elementos no recurrentesconsiste principalmente en los costos en efectivo de la ejecución del plan New Vallourec, incluidos los costos de indemnización y otros costos de cierre de instalaciones.

Generación total de caja se define como flujo de efectivo libre ajustado +/- cargos por reestructuración y elementos no recurrentes y enajenaciones de activos y otros elementos de efectivo. Corresponde al efectivo neto utilizado en actividades operativas +/- gastos de capital brutos y enajenaciones de activos y otras partidas de efectivo.

requisito de capital de trabajose define como cuentas por cobrar comerciales más inventarios menos cuentas por pagar comerciales (excluyendo provisiones).

a El Grupo mantiene su guía de flujo de efectivo libre positivo para 2023. Se aclara además que considerando el cambio en las métricas de flujo de efectivo, la noción de flujo de efectivo libre se reemplaza por la generación total de efectivo reexpresada para enajenaciones de activos y otras partidas de efectivo. El cambio de las métricas de flujo de efectivo tampoco tiene impacto en ninguna otra guía proporcionada por el Grupo. Consulte "Definiciones de datos financieros no GAAP" en los Apéndices.

b El RCF, dispuesto al 31 de marzo de 2023, ha sido cancelado posteriormentec Carta de crédito de $9 millones emitida al 31 de marzo de 2023

Adjunto

Comunicado de prensa de Vallourec Q1 2023

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